تحلیل قیمت یورو/دلار در سال 2024

یورو در طول سال معاملاتی 2023 نوسانات قابل توجهی را تجربه کرد، که مشخصه‌ای غیرمعمول برای این جفت ارز نوسانی نیست. این سال شاهد عوامل مختلف بنیادی بود که باعث آشوب در بازار شدند و به نظر می‌رسد که این مسئله همچنان به عنوان یک مشکل اصلی ادامه خواهد یافت. پس از همه، شاهد تحکیم نرخ بهره از سوی فدرال رزرو بودیم که البته برای دلار آمریکا خوب است زیرا پول معمولا به جایی می‌رود که بهترین درمان را داشته باشد. حال باید تاثیر این عوامل را بر تحلیل یورو دلار ببینیم.

با این حال، با ورود به سال 2024، برخی چیزها ممکن است تغییر کرده باشند. در نهایت، یک چیزی که توجه همه را به خود جلب کرده است این است که فدرال رزرو قرار است در سال 2024 شروع به کاهش نرخ‌های بهره کند، بر اساس حرکت نقاط در نمودار موسوم به “نقطه چین” که در هر جلسه فدرال رزرو منتشر می‌شود. به طور طنزآمیز، فدرال رزرو بیش از یک بار به معامله‌گران گفته است که نباید بیش از حد بر روی نقطه چین تأکید کنند. اما به نظر می‌رسد که هر بار که حرکتی رخ می‌دهد، معامله‌گران مستقیماً به آن جهت حرکت می‌کنند.

این وضعیت نشان‌دهنده طبیعت پیچیده و غالباً واکنشی بازارهای ارز است، جایی که ادراک‌ها و انتظارات سیاست‌های بانک مرکزی می‌توانند تأثیر قابل توجهی بر رفتار سرمایه‌گذار و ارزش‌گذاری ارزها داشته باشند. با پیشروی به سال 2024، مشاهده اینکه چگونه این دینامیک‌ها به طور مداوم بر یورو و بازار ارز و تحلیل یورو دلار تأثیر می‌گذارند، جالب خواهد بود.

آنچه در سال 2023 بر جفت ارز یورو/دلار گذشت

در سال 2023، بازارهای مالی شاهد تحولات بزرگی بودند که تحت تأثیر تصمیمات مهم فدرال رزرو ایالات متحده و بانک مرکزی اروپا قرار گرفتند. تحلیل بازار فارکس در این سال  نشان دهنده ی وضعیتی مناسب برای دلار می تواند باشد.

جفت ارز EUR/USD در سال 2023 تحت تأثیر تعامل پیچیده بین سیاست‌های پولی، شرایط اقتصادی و روحیه بازار بوده است. در اینجا تحلیلی از این وضعیت ارائه می‌دهیم:

1. موقعیت اولیه و تأثیر سیاست فدرال رزرو:

سال 2023 برای جفت ارز یورو دلار نزدیک به 1.0600 شروع شد، که تحت تأثیر چشم‌انداز سیاست فدرال رزرو (فد) بود. این رابطه تأثیر سیاست‌های بانک مرکزی بر جفت‌های ارزی را نشان می‌دهد.

2. تغییرات میان‌سال و نگرانی‌های افزایش نرخ بهره:

در جولای، جفت ارز به اوج 1.1275 رسید، که تحت تأثیر نگرانی‌ها در مورد افزایش نرخ‌های بهره از سوی فد بود. این افزایش نشان‌دهنده حساسیت بازار به انتظارات نرخ بهره است، زیرا نرخ‌های بالاتر می‌تواند با جذب سرمایه‌گذاری‌های جستجوی بازده، ارز را تقویت کند.این یکی از عوامل اساسی موثر در تحلیل یورو دلار است.

3. تأثیر بازده اوراق قرضه خزانه‌داری:

افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری، با بازده 2 ساله و 10 ساله به ترتیب به اوج 5.26% و 5.02%، نقش مهمی داشت. بازده بالا دلار آمریکا را جذاب‌تر کرد و فشار نزولی بر EUR/USD وارد کرد، که نشان‌دهنده رابطه معکوس بین بازده اوراق قرضه یک کشور و قدرت ارز آن است.

4. تغییر به سمت فد محتاط در Q4:

به سمت پایان 2023، انتظارات برای یک فد محتاط‌تر و کاهش‌های احتمالی نرخ در 2024 منجر به رالی در EUR/USD شد. این تغییر نشان می‌دهد که بازار فارکس چگونه به شرایط فعلی و همچنین تغییرات سیاست پیش‌بینی شده واکنش نشان می‌دهد.

5. تحلیل تکنیکال جفت ارز یورو/دلار بالاتر از MA 200 روزه در نمودار هفتگی:

حرکت جفت ارز بالای میانگین متحرک 200 روزه (MA) در نمودار هفتگی، یک سیگنال فنی صعودی است. با این حال، مهم است توجه داشته باشیم که شاخص‌های فنی باید در کنار عوامل بنیادی در نظر گرفته شوند.

6. چالش‌های اقتصادی اروپا:

با وجود نشانه‌های فنی صعودی، روند بلندمدت برای EUR/USD تحت تأثیر مسائل اقتصادی جاری در اروپا محدود می‌شود. این مشکلات اقتصادی زیربنایی می‌توانند قدرت یورو در برابر دلار را محدود کنند، که نشان می‌دهد چگونه شرایط کلان اقتصادی بر ارزش‌گذاری‌های ارزی تأثیر می‌گذارند.

7. استراتژی محدوده‌ای:

با توجه به ویژگی محدوده‌ای بودن جفت ارز در طول سال 2023، استراتژی خرید در کف‌ها و فروش در سقف‌ها مؤثر به نظر می‌رسید. این موضوع اهمیت درک الگوهای بازار و سازگاری استراتژی‌ها را نشان می‌دهد.

8. چشم‌انداز آینده:

وارد شدن به سال 2024، انتظارات معامله‌گران برای کاهش نرخ‌ها از سوی فد می‌تواند به طور مداوم بر جفت ارز تأثیر بگذارد. با این حال، برای داشتن تصویری روشن‌تر از روندهای آینده، مهم است که هم داده‌های اقتصادی آمریکا و اروپا و هم ارتباطات بانک مرکزی را به دقت پیگیری کنیم.

این آنالیز خلاصه‌ای از عوامل پیچیده‌ای است که بر عملکرد و تحلیل یورو دلار در سال 2023 تأثیر گذاشته و نشان‌دهنده طبیعت چندوجهی تجارت فارکس است، جایی که سیاست‌های اقتصادی، انتظارات بازار و شاخص‌های فنی برای روند حرکات ارزی با هم تلفیق می‌شوند.

پیش زمینه های فاندامنتال برای روند یورو/دلار

روندهای اقتصادی در اروپا و ایالات متحده

آمار اقتصادی اخیر از اروپا، چشم‌اندازی کمتر مطلوب را نشان می‌دهد. گزارش‌های اولیه PMI منطقه یورو نشان از روند نزولی دارند، با اینکه شاخص PMI تولیدی منطقه یورو از 44.6 در نوامبر به 44.1 در دسامبر کاهش یافته است. به طور مشابه، شاخص PMI خدمات منطقه یورو از 48.7 به 48.1 کاهش یافته است. این ارقام، که زیر آستانه 50 قرار دارند، نشان‌دهنده انقباض اقتصادی است.

صندوق بین‌المللی پول (IMF) پیش‌بینی می‌کند که اقتصاد منطقه یورو در سال 2024 با نرخ رشد 1.2% روبرو خواهد شد. با این حال، با توجه به فشارهای کنونی بر بخش تولیدی، واقع‌بینی این پیش‌بینی هنوز مبهم است.

در مقابل، ایالات متحده چشم‌اندازی مثبت‌تری از نظر اقتصادی ارائه می‌دهد. هر چند شاخص PMI تولیدی از 50.5 در نوامبر به 49.0 در دسامبر کاهش یافته، اما شاخص PMI خدمات افزایش یافته و از 50.8 به 51.3 رسیده است. این قدرت در بخش خدمات، عامل مهمی در استحکام اقتصاد ایالات متحده است.

برای سال 2024، انتظار می‌رود که فدرال رزرو شروع به کاهش نرخ بهره کند. این اقدام، به همراه داده‌های فعلی، نشان می‌دهد که ایالات متحده ممکن است از روند رکودی که در اوایل 2023 پیش‌بینی شده بود، دور شود. در مجموع، هنگام مقایسه با اروپا، اقتصاد ایالات متحده در وضعیتی پایدارتر و سالم‌تر به نظر می‌رسد. این عوامل بنیادی بر تحلیل یورو دلار در سال 2024 تاثیرگذار است.

سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی و واکنش‌های بازار

ابزار FedWatch نشان می‌دهد که احتمال 70.1٪ وجود دارد که فدرال رزرو نرخ بهره فدرال را در مارس 2024، 25 واحد پایه کاهش دهد. انتظار می‌رود که نرخ بهره فدرال تا پایان سال 2024 از سطح فعلی 525 – 550 واحد پایه به 375 – 400 واحد پایه کاهش یابد. این انتظارات قوی برای کاهش نرخ‌ها، فشار نزولی بر دلار آمریکا در ماه‌های اخیر وارد کرده‌اند. در صورتی که سرمایه‌گذاران متوجه شوند تورم با سرعت زیادی کاهش نمی‌یابد، این انتظارات تغییر خواهد کرد، که فشاری بر EUR/USD وارد می‌کند.

بانک مرکزی اروپا (ECB) نیز انتظار می‌رود که در سال 2024 نرخ‌ها را کاهش دهد. با این حال، بازارها باور دارند که ECB ترجیح می‌دهد تا نیمه دوم سال صبر کند قبل از اینکه شروع به کاهش نرخ‌ها کند. این انتظارات برای تحلیل یورو دلار صعودی هستند، زیرا انتظار می‌رود فدرال رزرو زودتر از ECB شروع به کاهش نرخ‌ها کند.

تأثیر روحیه بازار بر دینامیک ارزی

در حال حاضر، روحیه بازار جهانی به سمت نزولی بودن دلار آمریکا متمایل است، تحت تأثیر انتظارات کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو. با این حال، هر گونه تغییر در جهت‌گیری سیاست فدرال رزرو می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر دینامیک جفت ارز و تحلیل یورو دلار داشته باشد.

جالب اینجاست که با وجود چالش‌های اقتصادی و ریسک‌های ژئوپولیتیکی که اتحادیه اروپا با آن‌ها روبرو است، از جمله احتمال تشدید تنش‌ها در دریای سرخ، معامله‌گران اغلب این عوامل را نادیده می‌گیرند و باور دارند که ECB عجله‌ای برای کاهش نرخ‌ها نخواهد داشت. بنابراین، نرخ تبادل EUR/USD ممکن است به شدت به رویدادهایی که از سناریوی پایه منحرف می‌شوند، حساس باشد.

این تحلیل بازتابی از تعامل پیچیده بین سیاست‌های بانک‌های مرکزی، انتظارات بازار و عوامل خارجی ژئوپولیتیک است که همگی به طور حیاتی بر حرکات ارزی و رفتار سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارند.

تأثیرات اقتصادی

این افزایش‌ها در نرخ بهره عبارت بودند از تلاش برای مهار تورم و جلوگیری از رکود. در اروپا، رشد اقتصادی با مشکلات بیشتری مواجه بود، به ویژه به دلیل تفاوت‌های اقتصادی میان کشورهای عضو اتحادیه اروپا. در آمریکا، رشد اقتصادی نسبتاً مثبت بود و تولید ناخالص داخلی واقعی این کشور در سه ماهه سوم سال 2023 با نرخ سالانه 4.9% افزایش یافت.

برای سال 2024 بازارها انتظار دارند که بانک‌های مرکزی به سمت سیاست‌های مالی انعطاف‌پذیرتری حرکت کنند، که این ممکن است شامل کاهش نرخ‌های بهره در نیمه دوم سال باشد. با این حال، باید در نظر گرفت که ریسک‌های مربوط به تورم همچنان پابرجاست، مخصوصاً به دلیل وضعیت نسبتاً مستحکم بازار کار.

انتخابات ریاست جمهوری آمریکا

در نوامبر 2024 نیز یکی دیگر از عوامل مهم تأثیرگذار خواهد بود. احتمال نامزدی دونالد ترامپ می‌تواند بر اقتصاد و سیاست‌های تجاری تأثیرگذار باشد.

از نظر فنی، جفت ارز EUR/USD در سال 2023 با نوسانات زیادی همراه بود و بازار به سمت ارزهای کم ریسک‌تر گرایش یافت. انتظار می‌رود که این جفت ارز در نیمه اول سال 2024 رشد کند.

در نهایت، سال 2023 سالی پر از تغییر و چالش بود و بازارها انتظار دارند که در سال 2024 شاهد تسهیل سیاست‌های پولی و کاهش نرخ بهره باشند. با این حال، همچنان ریسک‌هایی وجود دارد که باید در نظر گرفته شوند.

تحلیل یورو در سال 2024

یک سال پر از چالش‌ دیگر برای ارز یورو پیش‌بینی می‌شود.در سال 2023، با وجود فشارهای تورمی قابل توجه، افزایش ناچیز رشد اقتصادی و موج مداوم اخبار منفی، یورو نسبت به دلار آمریکا عملکردی ضعیف‌تر داشت.

با وارد شدن به سال 2024، توجهات به سیاست‌های پولی بانک مرکزی اروپا معطوف می‌شود. انتظار می‌رود که در آوریل 2024، کاهش نرخ بهره با 0.25 درصد آغاز شده و تا حدود 1.4 درصد ادامه یابد. برای اینکه این سناریو محقق شود، باید احتمال بالایی برای وقوع رکود وجود داشته باشد، و همچنین طبق پیش‌بینی‌های بانک مرکزی اروپا ، تورم در سال 2024 باید کاهش یابد.

با وجود اقتصاد قدرتمندتر ایالات متحده، سرمایه‌گذاران چشم‌انداز مشابهی را برای فدرال رزرو در نظر دارند. این موضوع نشان می‌دهد که تسهیل سیاست پولی بانک مرکزی اروپا می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر یورو داشته باشد، و احتمالاً برخی بازاریان آن را به عنوان یک فرصت مناسب تلقی کنند. در نتیجه، ریسک‌ها برای جفت ارز EUR/USD در سال 2024 به نظر کاهشی می‌ماند.

ریسک اصلی در سال 2024 به اقتصاد ناحیه یورو برمی‌گردد که احتمالاً قوی‌تر خواهد بود. پیش‌بینی این وضعیت با توجه به شاخص‌های ضعیف رشد و استانداردهای وام‌دهی سخت‌تر، دشوار به نظر می‌رسد. با این حال، چنین وضعیتی می‌تواند به بانک مرکزی اروپا اجازه دهد تا نرخ‌های بهره را برای مدت طولانی‌تری ثابت نگه دارد، و در نهایت باعث شود بازار انتظارات خود برای کاهش نرخ بهره را تغییر دهد.

چشم‌انداز رشد اقتصادی در ناحیه یورو تا حدودی به تلاش‌های چین برای احیای اقتصادی خود وابسته است. علاوه بر این، عوامل متعددی در سال 2024 وجود دارند که می‌توانند اقتصاد و بازارهای جهانی را دستخوش تغییر کنند. به عنوان مثال، تشدید تنش‌ها در اوکراین و خاورمیانه می‌تواند بر قیمت‌های کالاها و حال و هوای کلی اقتصادی تأثیر بگذارد و موجب شود که بانک‌های مرکزی در سراسر جهان به سیاست‌های انعطاف‌پذیرتری روی آورند.

پیش‌بینی تحلیل فنی برای EUR/USD در سال 2024

با بررسی نمودار هفتگی، به نظر می‌رسد که EUR/USD در حال حرکت به سمت میانگین متحرک 200 روزه (MA) است که در حال حاضر نزدیک سطح 1.1200 قرار دارد. عبور از این MA 200 نشانه‌ای خواهد بود که EUR/USD آماده کسب مومنتوم صعودی بیشتر است.

از دیدگاهی کلان، این جفت ارز به سمت سقف بلندمدت کانال خود پیش می‌رود. با توجه به اینکه احتمال دارد فدرال رزرو نرخ‌های بهره را سریع‌تر از بانک مرکزی اروپا (ECB) کاهش دهد، EUR/USD ممکن است به سمت سقف این کانال حرکت کند. به عنوان مثال، رسیدن به سطح 1.1500 در حوزه امکانات به نظر می‌رسد.

با این حال، هنوز باید دید که آیا EUR/USD می‌تواند از این روند بلندمدت خارج شود و یک روند صعودی جدید با توجه به مشکلات اقتصاد اروپا برقرار کند یا خیر. تعامل بین این عوامل کلان اقتصادی و روحیه بازار در تعیین اینکه آیا این جفت ارز می‌تواند یک شکست از روند مستقر خود را حفظ کند، حیاتی خواهد بود.