اسپرد (Spread) چیست + تکنیک‌ها

اسپرد فارکس یک مفهوم اساسی و مهم در تجارت است. اگر به طور منظم در بازار فارکس معامله می کنید، اسپرد باید برای شما یک اصطلاح بسیار آشنا باشد. اگر اینطور نیست، چیزی است که برای تبدیل شدن به یک معامله گر موفق باید آن را درک کنید. در این مقاله توضیح خواهیم داد که اسپرد چیست، چرا اهمیت دارد، چگونه آن را اندازه گیری کنیم و چه عواملی بر اسپرد تاثیرگذار است.

معنی اسپرد در بازار فارکس

در امور مالی، اصطلاح «اسپرد» در واقع به انواع مختلفی از تفاوت‌ها بین قیمت‌ها، نرخ‌ها یا بازده اشاره دارد که هر نوع بینش منحصربه‌فردی را در مورد شرایط بازار و استراتژی‌های سرمایه‌گذاری ارائه می‌کند.

در بازار فارکس و سایر بازارهای مالی، اسپرد تفاوت بین قیمت خرید و قیمت فروش یک دارایی است. اسپرد در واقع قیمتی است که بازار (یا کارگزار شما) یک جفت ارز مشخص را از شما خریداری می کند. بنابراین، با این قیمت، معامله گر می تواند جفت ارز را بفروشد.

اسپرد معمولاً بر حسب پیپ (درصد بر حسب امتیاز) اندازه گیری می شود که کوچکترین واحد حرکت قیمت برای یک جفت ارز است.

در کارگزاری ها، قیمت خرید همیشه بالاتر از قیمت فروش یک دارایی است، به این معنی که اگر یک موقعیت را باز کنید و بلافاصله آن را ببندید، دقیقاً برابر با اسپرد ضرر خواهید داشت.

بنابراین، زمانی که معامله ای را باز می کنید، قبل از اینکه بتوانید به طور بالقوه شروع به کسب سود کنید، باید بازار به میزانی معادل اسپرد به نفع شما حرکت کند.

برای کارگزاری ها، اسپرد فارکس یکی از منابع اصلی درآمد آنها به همراه کمیسیون و کارمزد سوآپ است. اسپرد می تواند ثابت یا متغیر باشد، اگرچه اکثر کارگزاری ها اسپردهای متغیری ارائه می دهند.

انواع اسپرد در بازار فارکس

در واقع، اسپردها یک مفهوم اساسی در معاملات تلقی می شوند و بر اساس نوع اوراق بهادار یا ابزار مالی مربوطه متفاوت هستند. تعدادی از اسپرد های مهم را شرح می‌دهیم:

1.اسپرد پیشنهاد و درخواست(Bid-Ask Spread):

اسپرد Bid-Ask  تفاوت بین بالاترین قیمتی است که یک خریدار (پیشنهاد) مایل به پرداخت برای یک دارایی است و کمترین قیمتی که یک فروشنده (درخواست) مایل به پذیرش آن است.

بازار: سهام، اوراق قرضه، فارکس، کالاها.

تعریف: تفاوت بین قیمت پیشنهادی (خرید) و خرید (فروش) یک اوراق بهادار یا دارایی. این رایج ترین نوع اسپرد است و شاخص اصلی نقدشوندگی دارایی است.

اختلاف قیمت پیشنهادی یک مفهوم اساسی در تجارت در بازارهای مالی مختلف از جمله سهام، اوراق قرضه، ارز خارجی و کالاها است و نقش مهمی در درک نقدینگی و کارایی این بازارها دارد.

اجزاء:

قیمت پیشنهادی(Bid): قیمتی که خریدار آماده است برای یک اوراق بهادار بپردازد.

قیمت درخواستی (Ask): قیمتی که فروشنده حاضر است برای یک اوراق بهادار بپذیرد.

اسپرد Bid-Ask چگونه در معاملات عمل می کند؟

هنگامی که یک سرمایه گذار برای خرید یک اوراق بهادار سفارش بازار می دهد، سفارش با قیمت درخواستی فعلی اجرا می شود.

برعکس، یک دستور بازار برای فروش با قیمت پیشنهادی فعلی اجرا می شود.

• تعیین قیمت بواسطه اسپرد Bid-Ask:

بازارسازان، کارگزاران یا خود بورس معمولاً قیمت‌های پیشنهادی و درخواستی را بر اساس پویایی عرضه و تقاضا تعیین می‌کنند.

به دلیل تغییرات عرضه و تقاضا، اسپرد Bid-Ask می تواند در طول روز معاملاتی نوسان داشته باشد.

• شاخص نقدینگی بازار:

+ Narrow Spread: بیانگر نقدینگی بالا، با تعداد زیادی خریدار و فروشنده است. معمولاً در دارایی های پرمعامله یا پرمعامله دیده می شود.

+ اسپرد گسترده: نقدینگی کمتری را پیشنهاد می‌کند، احتمالاً به دلیل مشارکت‌کنندگان کمتر در بازار یا علاقه کمتر به دارایی.

• هزینه معاملات:

اسپرد Bid-Ask برای معامله گران و سرمایه گذاران به بیان ساده هزینه معامله است.

برای مثال، اگر یک دارایی را بخرید و فوراً آن را بفروشید، ضرری که متحمل می‌شوید (به استثنای سایر هزینه‌های معاملاتی) به اندازه اسپرد Bid-Ask است.

عوامل مؤثر بر اسپرد Bid-Ask 

• حجم معاملات: معاملات بیشتر به طور کلی منجر به اسپرد محدودتر می شود.
• نوسانات بازار: نوسانات بالا می تواند منجر به اسپرد های گسترده تر شود.
• ویژگی‌های سهام یا دارایی: دارایی‌های کمتر محبوب یا پرریسک‌تر اغلب اسپرد گسترده‌تری دارند.
• شرایط بازار: اخبار اقتصادی، رویدادها یا احساسات بازار می توانند بر اسپرد ها تأثیر بگذارند.

اهمیت اسپرد Bid-Ask در معاملات

• استراتژی های معاملاتی: معامله گران باید در هنگام توسعه استراتژی ها، به ویژه آنهایی که شامل خرید و فروش مکرر هستند، مانند معاملات روزانه یا اسکالپینگ، اسپرد را در نظر بگیرند.
• سودآوری: اسپرد Bid-Ask بر نقطه سربه سر و سود بالقوه معاملات تأثیر می گذارد.

درک اختلاف قیمت پیشنهادی برای هر کسی که درگیر معامله است ضروری است. این نه تنها بر هزینه فوری یک معامله تأثیر می گذارد، بلکه بینشی در مورد پویایی بازار اساسی اوراق بهادار مورد معامله نیز ارائه می دهد.

2.اسپرد بازده یا اسپرد اعتباری (yield spread):

اسپرد بازده تفاوت در بازده (نرخ بهره) بین دو اوراق است. معمولاً در نقاط پایه (bps) بیان می شود، که در آن 1 نقطه پایه برابر با 0.01٪ است.

 اسپرد بازده برای مقایسه اوراق قرضه استفاده می شود که اغلب منعکس کننده تفاوت در ریسک اعتباری، سررسید یا سایر ویژگی های اوراق است.

بازار: بازار اوراق قرضه.

تعریف: تفاوت در بازده بین دو اوراق قرضه. معمولاً برای مقایسه اوراق قرضه با سررسیدهای مختلف، رتبه بندی اعتباری یا ناشران مختلف، مانند اسپرد بین اوراق قرضه شرکتی و اوراق قرضه دولتی استفاده می شود.

اسپرد بازده یک مفهوم کلیدی در بازار اوراق قرضه است که نشان دهنده تفاوت بازدهی بین دو اوراق است. این نوع اسپرد برای ارزیابی ارزش نسبی اوراق قرضه و سنجش احساسات بازار استفاده می شود.

نحوه عملکرد اسپرد بازده

• مبنای مقایسه: اسپرد بازده اغلب بر اساس مقایسه با اوراق قرضه معیار است که معمولاً اوراق قرضه دولتی بدون ریسک مانند اوراق خزانه داری ایالات متحده است.
• ارزیابی ریسک: اسپرد گسترده‌تر معمولاً نشان‌دهنده ریسک درک بالاتر اوراق قرضه در مقایسه با معیار است. برعکس، بازه اسپرد کمتر نشان دهنده خطر نسبی کمتر است.
• احساسات بازار: تغییرات در اسپرد بازدهی می تواند نشانه تغییر در احساسات بازار باشد. گسترش اسپرد ممکن است نشان دهنده افزایش ریسک گریزی یا نگرانی در مورد شرایط اقتصادی باشد.

اهمیت اسپرد بازده در سرمایه گذاری

• تصمیمات سرمایه گذاری: سرمایه گذاران از اسپرد بازده برای شناسایی اوراق قرضه بالقوه کمتر یا بیش از ارزش گذاری شده استفاده می کنند.
• مدیریت ریسک: درک اسپردها به ارزیابی مشخصات ریسک اوراق قرضه یا پرتفوی اوراق کمک می کند.
• شاخص‌های اقتصادی: اسپرد بازده، به‌ویژه اسپرد مدت، می‌تواند شاخص‌های سلامت اقتصادی باشد و اقتصاددانان و سیاست‌گذاران آن را به دقت رصد می‌کنند.

اسپرد بازده ابزاری ضروری برای سرمایه گذاران اوراق قرضه، تحلیلگران و مدیران پرتفوی است. آنها بینش هایی را در مورد ریسک، ارزش و انتظارات اقتصادی ارائه می دهند و برای اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری آگاهانه در بازار با درآمد ثابت ضروری هستند.

چگونه اسپرد اندازه گیری می شود

در بازار FX، پیپ چهارمین رقم بعد از نقطه اعشار در نرخ ارز است و در پیپ است که اسپرد فارکس اندازه گیری می شود.

به عنوان مثال، اگر GBP/USD در حال حاضر با 1.29300/1.29310 معامله می شود، می بینیم که تفاوت بین این ارقام 0.0001 است. بنابراین می توان گفت اسپرد یک پیپ است.

 هر کارگزاری میزان اسپرد متفاوتی داشته و همچنین به نوسانات و حجم معامله در یک ابزار بستگی دارد. EUR/USD پرمعامله ترین جفت ارز است و معمولاً از کمترین اسپرد برخوردار است.

نحوه محاسبه ارزش اسپرد در فارکس

همانطور که در بالا دیدیم، اسپرد فارکس بر حسب پیپ اندازه گیری می شود، اما چگونه می توانیم آن را به یک ارز قابل تشخیص تبدیل کنیم؟

ارزش نقدی اسپرد به اندازه قراردادی که معامله می کنید بستگی دارد، زیرا این اندازه هر پیپ را تعیین می کند.

در فارکس، برای محاسبه مقدار پیپ در ارز مظنه (دومین ارز فهرست شده در یک جفت) 0.0001 را در اندازه قرارداد ضرب می کنید.

به عنوان مثال، معامله 1 لات پوند/دلار آمریکا (100000 واحد پوند) ارزش پیپ 10 دلار (0001/100000 در دومین ارز فهرست شده) را به همراه خواهد داشت. شاید راه ساده‌تر برای بررسی این موضوع این باشد که، برای همه جفت‌های ارز (به استثنای جفت‌هایی که از ین ژاپن استفاده می‌کنند)، اندازه قرارداد 1 لات، ارزش پیپ 10 واحد از ارز مظنه را به دست می‌دهد.

برای جفت ارزهای مظنه شده به ین ژاپن، یک پیپ دومین رقم بعد از نقطه اعشار است، به این معنی که در محاسبه بالا به جای 0.0001، از 0.01 استفاده می شود.

بنابراین، اگر مثال خود را از بخش قبل ادامه دهیم، جایی که محاسبه کردیم که اسپرد برابر با 1 پیپ است، می‌توان گفت که هزینه اسپرد برای اندازه معامله 1 لات 10 دلار خواهد بود.

عوامل موثر بر اسپرد در معاملات

اسپرد در معاملات مالی، به ویژه در معاملات اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه، فارکس و کالاها، تحت تأثیر چندین عامل کلیدی است. درک این عوامل برای معامله گران و سرمایه گذاران بسیار مهم است، زیرا آنها می توانند به طور قابل توجهی بر هزینه معاملات و سودآوری بالقوه تأثیر بگذارند. عوامل اصلی موثر بر اسپرد در معاملات را بشناسیم:

• نقدینگی بازار:

نقدینگی بیشتر معمولاً منجر به بازه های باریک‌تر اسپرد می‌شود، زیرا خریداران و فروشندگان بیشتری وجود دارد و انجام معاملات با قیمت رایج بازار یا نزدیک به آن را آسان‌تر می‌کند.

بازارهای غیر نقدشونده، با مشارکت‌کنندگان کمتر یا دارایی‌های کمتر مورد معامله، اغلب دارای اسپرد گسترده‌تری هستند.

• نوسان:

در بازارهای با نوسان شدید، اسپردها معمولاً افزایش می یابند زیرا بازارسازان یا کارگزاران ریسک بیشتری را با تسهیل معاملات انجام می دهند.

در طول دوره های ثبات، زمانی که قیمت دارایی ها کمتر نامنظم است، اختلاف میان عرضه و تقاضا معمولاً باریک می شوند.

• حجم معاملات:

حجم معاملات بالا می تواند منجر به کاهش spread شود، زیرا فراوانی معاملات فرصت های بیشتری را برای توافق قیمت بین خریداران و فروشندگان فراهم می کند.

حجم معاملات کم ممکن است به دلیل کاهش احتمال یافتن یک همتا برای معامله در هر لحظه، منجر به اسپردهای گسترده تر شود.

حجم می تواند بر اسپرد تاثیر داشته باشد. اگر تجارت شما به قدری بزرگ است که بازار را علیه شما به حرکت در می آورد، کارگزاری احتمالاً اسپرد خود را برای جبران ریسک اضافی که انجام می دهد تنظیم می کند. در عمل، بازارهای FX به قدری نقد هستند که بعید است معاملات خرده فروشی بر قیمت بازار تأثیر بگذارد.

• زمان معاملات:

در بازارهایی مانند فارکس که 24 ساعت شبانه روز کار می کنند، اسپردها می تواند بسته به زمان روز متفاوت باشد، با نوسانات قابل توجهی در زمان باز و بسته شدن بازار و کمتر در ساعات غیر اوج مصرف مشاهده می شود.

• اخبار و رویدادهای اقتصادی:

گزارش‌های اقتصادی، رویدادهای خبری یا تحولات سیاسی می‌توانند عدم اطمینان و ریسک را افزایش داده و منجر به افزایش اسپرد شوند.

رویدادهای خبری برنامه‌ریزی‌شده، مانند اطلاعیه‌های بانک مرکزی یا انتشار داده‌های اقتصادی نیز می‌توانند به‌دلیل تأثیر بالقوه بر بازار، به طور موقت اسپرد را افزایش دهند.

• نوع دارایی:

دارایی های مختلف ذاتاً اسپرد متفاوتی دارند. به عنوان مثال، سهام بلو چیپ معمولاً در مقایسه با سهام های کوچک دارای اسپرد کمتری هستند.

در فارکس، جفت ارزهای اصلی مانند EUR/USD معمولاً در مقایسه با جفت ارز های دیگر، اسپرد کمتری دارند.

• سیاست های کارگزاری:

کارگزاران یا بازارسازان مختلف سیاست‌ها و ساختار هزینه‌های متفاوتی دارند که می‌تواند بر اسپردهایی که ارائه می‌کنند تأثیر بگذارد.

رقابت بین کارگزاران همچنین می تواند بر اندازه اسپرد تأثیر بگذارد، زیرا کارگزاران ممکن است اسپردها را برای جذب مشتریان بیشتر تنظیم کنند.

قبلاً اشاره کردیم که برخی از کارگزاران اسپرد ثابت ارائه می کنند، با این حال، توجه به این نکته مهم است که در طی اعلامیه های اقتصاد کلان و دوره های نوسانات بالا، این کارگزاران ممکن است نتوانند تضمین کنند که اسپردهای خود ثابت باقی می مانند.

در انتها 

در بازار ارز (فارکس)، اصطلاح اسپرد به تفاوت بین قیمت پیشنهادی و قیمت خرید یک جفت ارز اشاره دارد. درک اسپرد برای معامله گران فارکس بسیار مهم بوده چرا که نشان دهنده هزینه اولیه معاملات است.